1.3. Расчет показателей рентабельности

1.3. Расчет показателей рентабельности

Инвестиционные решения принимаются по таким проблемам, как: Трудно однозначно определить конкретные формы и методы проведения финансовой политики. Хотя в рамках отдельных фирм и имеются существенные отличия в использовании конкретных форм и методов финансовой политики, можно, тем не менее, говорить об общих ее чертах и принципах, а также инструментах финансовой политики. Дадим краткую их характеристику. Временная ценность является объективно существующей характеристикой денежных ресурсов. Смысл ее состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: Инфляция присуща практически любой экономике, причем бытовавшее в нашей стране в течение многих лет сугубо негативное отношение к этому процессу не вполне корректно.

Тема 2. Базовые показатели финансового менеджмента

Какой бы из способов вы не использовали, вам понадобиться жёсткий контроль финансовых средств, который можно обеспечить использованием автоматизации учёта, движения и планирования финансовых средств. Кредиты Кредит — это заём финансовых или материальных средств с обязательным последующим возвратом. Как правило, за использование кредита берётся плата — процент.

брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ); Нетто-результатом эксплуатации инвестиций можно считать балансовую прибыль.

С другой стороны, от финансового состояния предприятия зависит его экономическая привлекательность для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и других юридических лиц, имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес. Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, выплачивать дивиденды, совершать инвестиции и основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, то есть иметь положительные денежные потоки - превышение расходов над доходами в обозримой перспективе.

З — материальные ресурсы, затраченные на производство продукции и услуги сторонних организаций. Добавленная стоимость включает в себя платежи государству, проценты за кредит, выплаты различным инвесторам, расходы на оплату труда, отчисления на социальные нужды. Динамика добавленной стоимости свидетельствует о вкладе предприятия в создание национального продукта.

БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из основных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представляя собой, прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль, величина БРЭИ является первейшим показателем достаточности средств на покрытие всех этих расходов. Более того, по удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости можно судить о достаточности средств предприятия на покрытие всех его расходов, об эффективности управления предприятием и составить общее представление о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия.

НРЭИ представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль. Отражает экономический эффект, получаемый предприятием с затрат. Может также рассчитываться как сумма балансовой прибыли и процентов за кредит, относящихся на себестоимость.

Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр. Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ. Вычтем из добавленной стоимости НДС, расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхованию, пенсионному обеспечению и проч.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций - показатель, БРЭИ представляет собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых.

Брутто - результат эксплуатации инвестиций БРЭИ. Нетто - результат эксплуатации инвестиций НРЭИ. Добавленная стоимость Добавленная стоимость — это расходы на оплату труда и во внебюджетные фонды, прибыль предприятия, акцизы и их сумма для подакцизных товаров. Добавленная стоимость получается путем вычитания из стоимости продукции производственной или реализованной стоимости потребленных материальных затрат и услуг организации. В этом случае появляется стоимость, которую действительно добавили к стоимости сырья, электроэнергии, топлива и т.

Вследствие этого возникает налог на добавленную стоимость 21 глава НК РФ. По официальному определению НДС представляет собой форму изъятия в бюджет части добавочной стоимости, создаваемой на всех стадиях производства, и определяется как разница между стоимостью реализованных товаров и стоимостью материальных затрат [3]. Анализ динамики добавленной стоимости свидетельствует о масштабе деятельности организации.

Если из добавленной стоимости вычесть расходы на оплату труда и все, связанные с этим начисления пенсионный фонд, обязательное медицинское страхование, социальное страхование , то получается показатель БРЭИ. БРЭИ используется для анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности организации и является главным показателем достаточности средств на покрытие расходов по амортизации, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль. По удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости оценивают эффективность управления предприятия и делают общее представление о его потенциальной рентабельности.

Нетто - результат эксплуатации инвестиций НРЭИ Данный показатель характеризует прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль. Если из БРЭИ вычесть затраты на восстановление основных средств амортизацию , то получается новый показатель — нетто результат эксплуатации инвестиций. НРЭИ — это есть экономический эффект, представляющий собой прибыль до уплаты процентов за кредит за кредит и налога на прибыль.

Какая система показателей принята в финансовом менеджменте?

Показатели управленческого учета предприятия -используются для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами финансовой деятельности предприятия, а в наибольшей степени - в процессе финансового обеспечения операционной деятельности. Этот вид учета получает развитие в связи с переходом нашей страны к общепринятой в международной практике системе бухгалтерского учета, который позволяет существенно дополнить учет финансовый.

Он представляет собой систему учета всех необходимых показателей, формирующих информационную базу п ативных управленческих решений в основном, в области управления и формирования прибыли и планирования деятельности предприятия в предстоящем периоде. В сравнении с финансовым управленческий учет обладает следующим преимуществом:

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) - добавленная стоимость за вычетом расходов по оплате труда (включая страховые взносы на.

В этой главе Читатель встает перед настоятельной необходи- мостью овладеть принятой во всем мире предпринимательской терминологией и внутрифирменной системой финансовых пока- зателей. Без этого мы не только не можем говорить на равных с иностранными партнерами, но и лишаем себя возможности при- общиться к ценнейшему опыту финансового менеджмента, на- копленному западными промышленниками и банкирами за мно- говековую историю рыночной цивилизации. Итак, четыре основных показателя, используемых уже не толь- ко в западной, но и в отечественной практике.

Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реа- лизованной предприятием за тот или иной период включая уве- личение запасов готовой продукции и незавершенное производ- ство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр. Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

Вычтем из ДС налог на добавленную стоимость и перейдем к конструированию сле- дующего показателя. Вычтем из ДС расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхова- нию, пенсионному обеспечению и проч. БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из ос- новных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представляя собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль, величина БРЭИ является первей- шим показателем достаточности средств на покрытие всех этих рас- ходов налоги — те же расходы, не так ли?

Более того, по удельно- му весу БРЭИ в добавленной стоимости можно судить об эффек- тивности управления предприятием и составить общее представле- ние о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия. Из предыдущего показателя вычтем все затраты на восстанов- ление основных средств — это и будет нетто-результат эксплуа- тации инвестиций.

По существу, этот экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и займы и налога на прибыль. Поэтому на практике для быстроты расчетов можно принимать за НРЭИ балансовую прибыль БП , восстановленную до нетто-ре- зультата эксплуатации инвестиций прибавлением процентов за кредиты, относимых на себестоимость продукции работ, услуг.

Таким способом можно избежать двойного счета процентов, ибо часть их, относимая, по действующему законодательству, на чис- тую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, содер- жится в самой балансовой прибыли.

Третий способ расчета финансового рычага

Терминология и базовые показатели финансового менеджмента [9, 12] Во всем мире принята единая терминология и система финансовых показателей, без которой невозможно на равных общаться с западными партнерами, согласно которой выделяют четыре основных показателя, используемых как в западной, так и в отечественной практике. Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за тот или иной период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенного производства , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр.

Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства. Чтобы перейти к рассмотрению следующего показателя, из ДС необходимо вычесть налог на добавленную стоимость. Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) - вычтем из ДС расходы по Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) или прибыль до.

Налогообложение"срезало" эффект рычага на одну треть. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности: Тогда и возникает эффект финансового рычага. Как же действует финансовый рычаг? Нетрудно заметить, что этот эффект возникает из расхождения между экономической рентабельностью и"ценой" заемных средств - средней ставкой процента СП.

Иными словами, предприятие должно поработать такую экономическую рентабельность, для уплаты процентов за кредит. Это соотношение между заемными и собственными средствами. Для предприятия Б плечо рычага равна 1. Соединим обе составляющие эффекта рычага и получим: Для такого предприятия эффект рычага составит: Эффект рычага - чудесный, но опасный инструмент.

Никакая, даже самая гениальная идея не выдерживает доведения до абсурда. В надежде на значительное увеличение эффекта рычага, предприятие доводит плечо рычага до 9 тыс.

Методические указания к выполнению контрольной работы

Хочу получать видео-курсы бесплатно Текст лекции Анализ механизма формирования финансовых результатов представим в виде совокупности базовых показателей финансового менеджмента. В отечественной и зарубежной практике, при анализе формирования финансовых результатов используется четыре основных показателя. Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за тот или иной период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр.

Величина добавленной стоимости свидетельствуют о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

Брутто результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ). БРЭИ = ДС – (з/п + начисления + налоги, входящие в себестоимость (кроме налога на прибыль) +.

Характеристика основных показателей регулирования экономической рентабельности. К основным показателям регулирования экономической рентабельности в системе финансового менеджмента относят: Эго показатели используемые в финансово-экономических расчетах при анализе финансовой отчетности и принятии финансовых решений в системе финансового менеджмента. Добавленная стоимость - показатель, свидетельствующий о масштабах деятельности компании и о его роли в создании национального богатства страны.

Определяется как разница между стоимостью произведенной продукции включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенного производства и стоимостью потребленных материальных средств производства и услуг других организаций. Иначе говоря, добавленная стоимость, это стоимость, которую действительно добавили к стоимости сырья, энергии и услуг, это вклад самого предприятия в создание данного товара, проведении работ или оказании услуг. Брутто-результат эксплуатации инвестиций - показатель, характеризующий эффективность управления компанией и ее потенциальную рентабельность и гибкость.

Определяется как разность между добавленной стоимостью за вычетом НДС и расходами по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи и налоги, кроме корпоративного подоходного налога. БРЭИ представляет собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и КПН и характеризует достаточность средства на покрытие всех этих расходов. Нетто-результат эксплуатации инвестиций - это экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, представляющий собой прибыль до уплаты процентов за кредит и корпоративного подоходного налога.

Определяется как разница между БРЭИ и суммой амортизационных отчислений. По предприятиям, не использующим банковские займы, НРЭИ совпадает с показателем балансовой прибыли. Экономическая рентабельность - показатель, характеризующий эффективность деятельности предприятия, то есть если прибыль, это эффект, то рентабельность, это эффективность.

3. Базовые категории финансового менеджмента

Тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства. Но как же добиться отрицательной величины финансово-эксплуатационных потребностей? Задача эта 67 сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья услугам других организаций и реализации готовой продукции услуг.

Определяются результаты эксплуатации инвестиций и их динамика: . анализ брутто-результата эксплуатации инвестиций (БРЭИ) как одного из.

Ниже будут приведены основные показатели финансового менеджмента. Для каждого показателя приводится формула расчёта с расшифровкой. Добавленная стоимость Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр.

Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства. Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ Понятие и формула расчёта показателя Вычтем из добавленной стоимости НДС, расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхованию, пенсионному обеспечению и проч.

БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из приоритетных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. По удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости можно судить об эффективности управления предприятием и составить общее представление о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия. Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ Понятие и формула расчёта показателя Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ , или прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль.

По существу, данный экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и займы и налога на прибыль. Поэтому на практике для быстроты расчетов можно принимать за НРЭИ балансовую прибыль БП , восстановленную до нетто-результата эксплуатации инвестиций прибавлением процентов за кредиты, относимых на себестоимость продукции работ, услуг. Данным способом можно избежать двойного счета процентов, так как часть их, относимая, по действующему законодательству, на чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, содержится в самой балансовой прибыли.

брутто-результат эксплуатации инвестиций

Выводы по разделу Считается, что максимальный доход имеет фирма, у которой капитал сформирован в следующих пропорциях: В этом случае он позволяет: Финансовые издержки по заемным средствам на протяжении рассматриваемых лет уменьшились и к г. Это объясняется своевременным погашением кредиторской задолженности. Уровень финансового риска постепенно снижается, достигая в г. Финансовый риск, связанный с привлечением заемных средств и эффект от такого привлечения практически соответствует друг другу.

Оставшаяся величина носит название «брутто-результат эксплуатации инвестиций» (БРЭИ) или «условно-чистая продукция». БРЭИ.

Плечо финансового рычага Плечо финансового рычага — характеризует силу воздействия финансового рычага — это соотношение между заемными ЗС и собственными средствами СС. Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять изменением эффекта финансового рычага при формировании структуры капитала. Так, если дифференциал имеет положительное значение, то любое увеличение плеча финансового рычага, то есть повышение доли заемных средств в структуре капитала, будет приводить к росту его эффекта.

Соответственно, чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. Однако рост эффекта финансового рычага имеет определенные пределы и необходимо осознание глубокого противоречия и неразрывной связи между дифференциалом и плечом финансового рычага. В процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства.

Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень кредитной ставки с учетом включения в нее возрастающей премии за дополнительный финансовый риск. Это увеличивает среднюю расчетную ставку процента, что при данном уровне экономической рентабельности активов ведет к сокращению дифференциала. При высоком значении плеча финансового рычага его дифференциал может быть сведен к нулю, при котором использование заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала.

При отрицательном значении дифференциала рентабельность собственного капитала снизится, поскольку часть прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на обслуживание используемого заемного капитала по высоким ставкам процента за кредит. Таким образом, привлечение дополнительного заемного капитала целесообразно только при условии, что уровень экономической рентабельности предприятия превышает стоимость заемных средств.

Расчет эффекта финансового рычага позволяет определить предельную границу доли использования заемного капитала для конкретного предприятия, рассчитать допустимые условия кредитования. Эффект финансового рычага проявляется в разности между стоимостью заемного и размещенного капиталов, что позволяет увеличить рентабельность собственного капитала и уменьшить финансовые риски.

Положительный эффект финансового рычага базируется на том, что банковская ставка в нормальной экономической среде оказывается ниже доходности инвестиций.

The Choice is Ours (2016) Official Full Version


Comments are closed.

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы очистить свой ум от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!